碳化硅巨头Wolfspeed股价暴跌超50%！

昔日碳化硅芯片领域的领导者Wolfspeed，股价在一天内遭遇“腰斩”，引发市场剧烈震荡。盘中更因跌幅过大触发熔断机制，停牌5分钟。收盘时，其股价下跌51.86%，市值缩水至4亿美元，令人震惊。

熔断背后的原因：管理层动荡与经营风险

Wolfspeed股价暴跌并非偶然事件，其背后隐藏着多重危机。首先，公司于周四宣布更换CEO，新任CEO Robert Feurle将面临巨大的挑战。此前，公司临时CEO兼执行董事长Thomas Werner表示，Feurle拥有优化工厂运营的经验，这正是分析师长期以来批评Wolfspeed所欠缺的能力。这暗示着公司内部管理存在严重问题，需要进行大刀阔斧的改革。Wolfspeed面临着管理层动荡带来的不确定性，投资者信心受到严重打击。

生产困境：良率低、客户流失严重

其次，Wolfspeed的经营状况堪忧。公司披露北卡罗来纳州8英寸晶圆厂良率持续低于30%（行业基准70%），远低于行业平均水平，严重影响生产效率和盈利能力。更糟糕的是，Wolfspeed报告称客户流失严重：特斯拉转向安森美半导体（合同价值缩水9亿美元），大众汽车暂停800V充电模块订单（占营收15%）。这些都表明Wolfspeed在市场竞争中处于劣势，其核心竞争力正在逐渐丧失。碳化硅产业竞争激烈，Wolfspeed急需扭转颓势。

资金压力：巨额债务与芯片法案拨款悬而未决

此外，Wolfspeed面临着巨大的资金压力。公司拥有2026年到期的23亿美元可转债，股价暴跌触发了赎回条款风险。同时，现金储备仅够维持5个季度运营（摩根士丹利测算），资金链面临断裂的危险。更令人担忧的是，公司还在等待根据美国《芯片与科学法案》获得约7.5亿美元的联邦资金，但该法案的拨款存在不确定性，甚至可能被取消。这无疑加剧了投资者的担忧，进一步加剧了股价下跌。

Wolfspeed未来走向何方？

Wolfspeed曾是碳化硅晶圆巨头，其产品广泛应用于电动汽车、可再生能源等领域。然而，近年来公司面临着需求放缓、良率低下、客户流失等多重挑战，导致股价持续下跌。新任CEO能否带领公司走出困境，扭转颓势，将是未来一段时间内市场关注的焦点。Wolfspeed的未来发展，将直接影响整个碳化硅产业的格局。

市场反应与空头比例

今年以来，Wolfspeed的股价已累计下跌超过61%，最新股价为2.59美元/股，市值仅剩4亿美元。截至3月27日，约有32.5%的可流通股份处于空头头寸，市场普遍预期该股将进一步下跌。公司需要采取积极措施，提升市场信心，否则将面临更大的风险。